Análisis del riesgo país: Caída de 2.000 a 407 puntos en Bolivia

Bolivia ha experimentado una notable disminución en su riesgo país, bajando de más de 2.000 puntos a 407. Este descenso permite que el país se posicione por debajo de Argentina y Ecuador en términos de riesgo crediticio, lo cual es un hecho alentador para el Gobierno de Rodrigo Paz.

A pesar de la mejora visible, es fundamental reconocer que esta tendencia comenzó antes de la llegada de Paz al Gobierno. En agosto de 2025, durante la administración de Luis Arce, el riesgo país había alcanzado niveles preocupantes, sin embargo, los bonos soberanos comenzaron a recuperar valor, lo que indica que los inversionistas anticipaban un cambio en la política económica.

Reuters había informado en agosto de 2025 que los bonos bolivianos habían acumulado ganancias superiores al 30% en ese año, mientras los mercados esperaban una posible reorientación económica y un acercamiento a organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI).

La victoria electoral de Rodrigo Paz en noviembre de 2025 propició un contexto favorable donde el riesgo país disminuyó de 1.525 a aproximadamente 1.207 puntos tras la primera vuelta electoral. Esto demuestra que una parte significativa de la mejora se generó antes de que el nuevo Gobierno tomara oficialmente las riendas.

A fecha del 13 de agosto de 2026, el riesgo país se estableció en 407 puntos, un logro que, según el economista Juan Fernando Subirana, representa una excelente noticia para Bolivia, dado que se encuentra por debajo de sus vecinos Argentina y Ecuador.

Subirana señala que esta disminución en el riesgo crediticio contribuirá a reducir los costos de financiamiento del Estado, mejorando la confianza de los inversionistas. Menor riesgo implica que los mercados exigen una prima más baja para prestar, facilitando el acceso a financiamiento para el país.

No obstante, Fernando Romero advierte que, aunque se ha registrado una mejora significativa, los 407 puntos todavía reflejan un nivel de riesgo elevado. Destaca que la evolución del riesgo país ha sido favorable, pero no necesariamente constante, y asocia la mejora a una combinación de medidas como la estabilización económica, mayor apertura y la cooperación internacional.

Romero también menciona que la deuda externa pública se eleva a más de $us 14.238,5 millones y que la capacidad de generar reservas líquidas es uno de los principales puntos débiles de la economía boliviana. Propone que el descenso en el riesgo país debe interpretarse como una oportunidad para reconstruir la credibilidad, siempre y cuando las reformas se implementen y produzcan resultados verificables.